当债务危机阴云笼罩全球之时，始于去年秋季的“汇率战”并没有偃旗息鼓。这场曾经主要针对美国宽松货币政策导致“弱美元”的战争，如今已悄悄升级，并将矛头指向了中国的人民币汇率。

　 世界贸易组织（WTO）周二确认，将在接下来几个月研究是否可以应用国际贸易规则来惩罚操纵汇率的国家。提出这项议题的并不是美国，正是曾经将“汇率战”一词引入全球舞台的巴西。

　 然而，近期数据却显示中国经常项目顺差已大幅下降，进一步削弱了这些国家施压人民币升值的依据。

　 中国商务部新闻发言人沈丹阳11月16日也称，当前人民币汇率处在一个合理的水平上，人民币汇率不是造成中美贸易失衡的主要原因。

　 巴西在WTO打响全新“汇率战”

　 WTO的此次评估为人民币汇率争议开辟了一个全新的战场，而作为贸易争端仲裁机构的WTO也由此成为最新接手这一“烫手山芋”的国际机构。

　 巴西政府周一称，WTO已经同意讨论此事。WTO发言人洛克威尔周二确认，153个成员已经一致同意开会讨论这个话题，时间可能在明年上半年。洛克威尔表示，下个月在日内瓦举行的贸易部长会议也可能会讨论这个议题。

　 巴西是在今年9月首次向WTO提出这一问题的，该国声称人民币汇率低估严重损害了巴西的工业基础。虽然巴西经济增长总体上相对较快，但其工业产值目前却在下降，该国将此归因于廉价中国商品的冲击。

　 巴西贸易与工业部长皮门特尔本周称：“汇率因素正在摧毁拉美国家的生产结构。”

　 包括美国在内的很多国家长期以来都把自身的经济问题部分归因于人民币汇率低估。随着发达国家经济日益疲软，不少西方企业开始将矛头指向人民币——他们的逻辑是，人民币被低估就等同于为中国企业提供了不公平的出口补贴，因而应当对中国制造产品征收关税作为反击。

　 今年10月11日，美国国会参议院不顾国内外的强烈反对，通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。该法案将操纵汇率与贸易补贴绑定，要求美国政府调查主要贸易伙伴通过压低本国货币币值为出口提供补贴的行为，并对其出口产品征收惩罚性关税。

　 而巴西的此番WTO计划也异曲同工——该国发展部和外贸部提议允许WTO成员对那些让货币低估超过一定范围的国家征收报复性的额外进口关税。

　 人民币升值依据已难站住脚

　 不过，一些专家认为，这种政策是否违反WTO规则的问题，将取决于国际贸易法的细则。

　 洛克威尔表示，WTO的协定禁止成员利用汇率政策对那些期待今后能够获得市场准入的国家设置障碍。洛克威尔称，这一条款还从未遇到过任何纠纷调解，因而很难决定如何作出解读。

　 巴西另辟战场的同时，美国也越发变本加厉。上周末的亚太经济合作组织（APEC）峰会期间，美国总统奥巴马再次呼吁中国允许人民币更快升值。在他看来，虽然人民币有“小幅”升值，但这个幅度“不够”。

　 但中国却犀利地指出，贸易顺差和涉及范围更大的经常项目顺差双双下降已经削弱了上述看法的说服力。

　 的确，近期经济数据已经让施压人民币升值的国家越来越“难以启齿”：中国10月份出口同比增长速度从9月份的17.1%降至15.9%，为第二个月持续放缓。与此同时，中国第三季度经常项目顺差为578亿美元，同比下降43.5%。广受关注的经常项目顺差占国内生产总值（GDP）的比重也从去年同期的5.1%下降到了3%。经常项目顺差是贸易顺差加上利息等其他项目的总额。

　 这些数据之所以引起广泛关注，是因为那些总“拿人民币说事”的国家一直不依不饶地以此为据来施压人民币升值。

　 美国就曾建议20国集团（G20）采用4%的经常项目顺差占GDP比重作为判断一国汇率是否低估的关键衡量指标，从而变相对当时这一比重“超标”的中国施压。

　 而经常项目顺差也是国际货币基金组织（IMF）坚持认为人民币被“显著低估”的重要依据之一。

　 如今的数据让以此为据来施压人民币升值的国家显得不再有说服力。

　 据彼得森国际经济研究所周一公布的最新估计数据，近几个月，人民币汇率低估的程度有所减小。该研究所的经济学家克莱恩和威廉姆森指出，人民币对美元小幅升值，加上中国国内通货膨胀高于美国，这些都令10月下旬人民币低估程度收窄至11%，较4月份的16%有所降低。

　 与此同时，人民币对美元今年迄今为止也已经累计升值3.8%，自2010年6月份中国结束人民币盯住美元的汇率政策以来已经累计升值7.6%。