去年12月出口数据超预期正增长，未来四大类行业值得关注。

    此前，市场的确也预料到，出口增幅会在去年12月份转正，但预测的增幅比较保守，集中在0~5%之间。理由是，尽管去年12月份的圣诞节等西方节日会提振消费，但高失业率下，悲观情绪不断蔓延，料想出口会延续回升态势，但不会太快。

    事实上，出口的强劲增势出乎意料。之前海关公布的数据显示，出口在连续13 个月负增长之后首现同比正增长，去年12月份出口同比增速达到17.7%，出口额达到1307亿美元，消息一出，市场哗然。证明此前市场上对欧美圣诞消费误判了。

    除了出口增幅的超预期外，一些细微的变化也开始崭露。

    首先，中国大陆近月从日本、韩国、中国台湾进口大幅增长超过30%，而加工贸易在大陆出口中占比超过50%，这预示出口的原料采购正大规模展开，也表明出口企业对未来的预期较为乐观。

    其次，中国大陆FDI也出现30%以上的大幅增长。中国出口56%由外商独资、中外合资、中外合作企业完成，FDI 出现大幅增长，说明出口类企业的投资者的预期也渐趋乐观。其三，外管局公布的中国外汇收支报表中的“出口预收款”出现增长，其指示出口复苏的功能不言而喻。

    而1月份，我们也保持比较乐观的预期。

    最大的理由是，出口明显的季节性，使得其一般在每年的1月份增速都会比较高。根据国泰君安证券的预测，在弱势复苏趋势下，以及同比基数较低的共同作用下，2010年1 月的出口增速预计达到28%。

    但就长期的趋势来看，我们认为2009年12月份及2010年1月份的这种同比环比均大幅增长的态势难以为继。特别是环比上，由于欧美圣诞因素逐渐消失，环比将出现下滑。

    而且，就整个2010年来看，出口的季节性特征仍将较为明显，因此，建议投资者关注既受益出口复苏，又受益季节性消费的行业。其中，四大类行业最值得关注。

    一是约10万亿人民币规模的出口制造业，具体包括机电产品，如电子、机械、家具等轻工制造，以及汽车零部件和纺织服装行业；二是出口制造业的原料供应业，包括化工、钢铁板材等；三是受益于出口产品增加，运力需求提升的交通运输业，包括以集装箱为主的港口、海运等；四是交运配套行业，例如集装箱生产等。